The Influence of Firm Size, Free Cash Flow, and Leverage Ratio on Earnings Management with Financial Performance as a Mediating Variable (An Empirical Study of Basic and Chemical Industry Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange from 2015 to 2021)

Thomson Silvanus Simbolon; Hedwigis Esti Riwayati

doi:10.55927/ajabm.v4i2.241

Authors

Thomson Silvanus Simbolon Perbanas Institute
Hedwigis Esti Riwayati Perbanas Institute

DOI:

https://doi.org/10.55927/ajabm.v4i2.241

Keywords:

Firm Size, Free Cash Flow, Leverage Ratio, Earnings Management, Financial Performance

Abstract

With financial performance acting as a mediating variable, this study attempts to examine how company size, free cash flow, and leverage ratio affect earnings management in basic and chemical industry companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX). All 30 basic and chemical sector companies registered on the IDX are included in the study population. These companies were studied throughout a seven-year period, from 2015 to 2021, yielding 210 observations. The Partial Least Square (PLS) method of linear regression is used in inferential statistical analysis as part of a quantitative approach. Path analysis and statistical testing are done with the Eviews software. The results show that financial performance, leverage ratio, company size, and free cash flow all have a favorable impact on earnings management. Additionally, company size has a negative impact on earnings management when mediated by financial performance, whereas free cash flow and the leverage ratio have a positive impact through the mediating role of financial performance.

References

Aden, A. S., & Idayati, F. (2023). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Leverage, Dan Aktivitas Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 12(6), 81–89.

Annisa, Maryati, U., & Siskawati, E. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Solvabilitas, Dan Reputasi Kantor Akuntan Publik Terhadap Audit Delay. Akuntansi Dan Manajemen, 17(2), 72–85. https://doi.org/10.30630/jam.v17i2.193

Chairunnisa, I., & Lestari, I. R. (2024). Pengaruh Arus Kas Bebas , Leverage , dan Pertumbuhan Penjualan terhadap Kinerja Keuangan ( Studi Empiris pada Perusahaan Sektor Properti dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2023 ). Jurnal Riset Ekonomi Dan Akuntansi, 2(3).

Faukha, U. Z., & Suwarno, S. (2024). Pengaruh Financial Distress, Free Cash Flow, dan Earning Power terhadap Manajemen Laba. Akuntansi Dan Ekonomi Pajak: Perspektif Global, 1(3), 312–333. https://doi.org/10.61132/aeppg.v1i3.416

Febiola, & Ekadjaja, A. (2024). Febiola dan Ekadjaja: Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan pada …. Jurnal Multiparadigma Akuntansi, 4(2), 571–579.

Febria, D. (2020). Pengaruh Leverage, Profitabilitas Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Manajemen Laba. SEIKO : Journal of Management & Business, 3(2), 65. https://doi.org/10.37531/sejaman.v3i2.568

Firmansyah, L. Y., & Wulandari, I. (2024). Pengaruh Rasio Solvabilitas, Rasio Likuiditas, Dan Rasio Aktivitas Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Sektor Perindustrian Di Bursa Efek Indonesia Setelah Masa Pandemi Covid-19 Tahun 2022. Value Jurnal Ilmiah Akuntansi Keuangan Dan Bisnis Vol., 4(2).

Hanifah, I. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan BUMN (Badan Usaha Milik Negara) yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Periode 2018-2020. Institut Bisnis dan Informatika Kwik Kian Gie.

Hastiwi, M., Novilasari, E. D., & Nugroho, N. T. (2022). Pentingnya Laporan Keuangan Dalam Menilai Kinerja Keuangan Pada Perusahaan. Prosiding Seminar Nasional Hukum, Bisnis, Sains Dan Teknologi, 3(1), 16–24.

Hidayati, H., & Septiana, G. (2021). Pengaruh Likuiditas, Ukuran Perusahaan dan Volatilitas Laba Terhadap Leverage Pada Perusahaan Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Ekonomi, Keuangan, Investasi Dan Syariah (EKUITAS), 3(2), 156–162. https://doi.org/10.47065/ekuitas.v3i2.1081

Ilham, R. N., Putri, D. E., Sinta, I., Siregar, L., & Saprudin. (2022). Leverage Terhadap Earning Management Dengan Kualitas Audit Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmu Manajemen, 10(4), 1144–1159.

Joe, S., & Ginting, S. (2022). The The Influence of Firm Size, Leverage, and Profitability on Earnings Management. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 10(3), 567–574. https://doi.org/10.37641/jiakes.v10i3.1505

Kosali, A. Y. (2022). Pengaruh pertumbuhan penjualan, profitabilitas dan struktur aktiva terhadap struktur modal pada perusahaan real estate and property di bursa efek Indonesia. Kinerja, 19(1), 131–141. https://doi.org/10.30872/jkin.v19i1.10868

Kristiana, U. E., & Rita, M. R. (2021). Leverage, Ukuran Perusahaan, dan Siklus Hidup Perusahaan terhadap Manajemen Laba. AFRE (Accounting and Financial Review), 4(1), 54–64. https://doi.org/10.26905/afr.v4i1.5802

Kristiani, A., Hendrik, S., & Rahmawati, M. I. (2021). Pengaruh Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Pajak Penghasilan Badan Dengan Biaya Operasional Sebagai Variabel Moderating. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 10(3).

Leonardo, M., & Kharismar, E. (2021). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Return Saham Pada Sub Sektor Tekstil & Garmen. E-JURNAL MANAJEMEN TSM Vol. 1, No. 4 , 1(4), 191–200.

Luckieta, M., Amran, A., & Alamsyah, D. P. (2021). Pengaruh DAR dan Ukuran Perusahaan Terhadap ROA Perusahaan yang Terdaftar Di LQ45 Pada BEI. Jurnal Perspektif, 19(1), 17–23. https://doi.org/10.31294/jp.v19i1.9235

Maharani, P., & Latifah, N. (2025). Pengaruh Free Cash Flow, Bonus, dan Leverage Terhadap Manajemen Laba. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 14(1).

Mahendra, D. A., & Purwanto, A. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Dan Aktivitas Terhadap Pengungkapan Laporan Keberlanjutan Dan Nilai Perusahaan (Studi Kasus pada Perusahaan non-Keuangan yang Terdaftar di Indeks Kualitas ESG 45 KEHATI Bursa Efek Indonesia Periode 2021-2023). Dipenegoro Journal Of Accounting, 13, 1–15.

Marvellyn, & Susanto, L. (2024). Faktor-Faktor yang Memengaruhi Manajemen Laba pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Multiparadigma Akuntansi, VI(2), 580.

Masfufah, I., & Kiptiah, R. M. (2024). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan Manufaktur Di Bei Tahun 2020-2022. Prosiding Semanis : Seminar Nasional Manajemen Bisnis, 2(3), 19–32.

Millennia, P., Wijaya, N., & Hendriyeni, N. S. (2021). FCF dan Leverage terhadap Manajemen Laba Dengan GCG sebagai Pemoderasi ( Sektor Transportasi ). Jurnal Akuntansi Dan Manajemen, 18(02), 103–113.

Muslim, M. (2020). Moh . Muslim : “ PHK pada Masa Pandemi Covid-19 ” 358. ESENSI: Jurnal Manajemen Bisnis, 23(3), 357–370.

Natalia, D., Manurung, D. N., Nduru, F., & Sitepu, W. R. B. (2020). Pengaruh Return On Equity, Debt To Equity Ratio, Current Ratio Dan Firm Size Terhadap Harga Saham. JIMEA | Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, Dan Akuntansi), 4(3), 472–492. http://m.cnnindonesia.com/ekonomi/

Nathaly, F., & Yuniarwati. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage dan Profitabilitas terhadap Praktik Manajemen Laba. Jurnal Multiparadigma Akuntansi, 4(3), 1179–1186.

Ningsih, S., & Utami, W. B. (2020). Pengaruh Operating Leverage dan Struktur Modal terhadap Kinerja Keuangan pada Perusahaan Go Publik Sektor Property Dan Real Estate. Jurnal Akuntansi Dan Pajak, 20(2), 154–160. https://doi.org/10.29040/jap.v20i2.754

Nugraha, S., Putri, S. H. D., Mubarok, T. M. S., & Hadani, N. A. (2024). The Effect of Salary on Employee’s Performance: A Study in Central Java (Issue 52). Atlantis Press International BV. https://doi.org/10.2991/978-94-6463-234-7_191

Nuriyah, A. I., & Amir, A. (2023). The Effect of Free Cash Flow, Leverage, Information Asymmetry, and Managerial Ownership to Profit Management. Ratio : Reviu Akuntansi Kontemporer Indonesia, 4(1), 1–11. https://doi.org/10.30595/ratio.v4i1.15607

Octaviany, W., Prihatni, R., & Muliasari, I. (2021). Pengaruh Economic Value Added, Market Value Added, Likuiditas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Harga Saham. Akuntansi, Perpajakan Dan Auditing, 2(1), 89–108.

Putro, G. M. H., Wany, E., Supriadi, I., Febrianti, D., Megasyara, I., Imawan, A., Mas’adah, N., & Astuti, S. Y. (2024). Manajemen Keuangan Terapan. Widina Media Utama.

Rofiqotul, L. U., Karina, A., & Digdowiseiso, K. (2023). The Influence Of Company Size, Auditor Opinion, And Company Age On Audit Delay Pengaruh Ukuran Perusahaan, Opini Auditor Dan Umur Perusahaan Terhadap Audit Delay. Management Studies and Entrepreneurship Journal, 4(6), 8712–8720.

Saragih, R. H., Dearni, A. A., Marpaung, O., & Sianipar, P. B. H. (2023). Pengaruh Profitabilitas Dan Solvabilitas Terhadap Audit Delay Periode Sebelum Dan Selama Pandemi Covid-19 Pada Perusahaan Sektor Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2021. Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research., 7(1), 66–79. https://doi.org/10.52362/jisamar.v7i1.1004

Sha, T. L., & Steven, D. (2022). Pengaruh Profitability, Firm Size, Leverage, Dan Managerial Ownership Terhadap Earning Management. Jurnal Paradigma Akuntansi, 4(1), 1. https://doi.org/10.24912/jpa.v4i1.16685

Sukmawati, N. D., & Susilo, D. E. (2023). Pengaruh Sistem Pengendalian Manajemen Dan Pengendalian Internal Terhadap Kinerja Keuangan Pada Rumah Sakit Jombang. Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi (MEA), 7(3), 589–602. https://doi.org/10.31955/mea.v7i3.3416

Sutra, F. M., & Mais, R. G. (2022). Faktor-faktor yang Mempengaruhi Financial Distress pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2016-2019. Majalah Imiah Manajemen Dan Bisnis, 19(2), 70–77. https://doi.org/10.55303/mimb.v19i2.155

Syah, S. H., Harjunawati, S., Pujiwidodo, D., Lastiningsih, A. S., & Sabil, S. (2023). Pengaruh Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal. Jurnal Ekobistek, 12(4), 721–726. https://doi.org/10.35134/ekobistek.v12i4.617

Wijayanti, L. A. (2025). MANAJEMEN LABA : MENGELOLA KEUNTUNGAN ATAU MANIPULASI LAPORAN KEUANGAN ? Jurnal Studi Multidisipliner, 9(1), 213–221.

Wiyogo, A., Sumiati, A., Zulaihati, S., & Respati, D. K. (2021). Pengaruh Leverage, Ukuran Perusahaan, Free Cash Flow Terhadap Manajemen Laba Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2019. Indonesian Journal of Economy, Business, Entrepreneuship and Finance, 1(1), 46–61.

Yuli Rista Lase, Syafitri, Y., & Putri, S. Y. A. (2024). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Solvabilitas dan Laba Rugi Terhadap Audit Delay pada Perusahaan Menufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2020. Epja, 2(2).

Zanetty, V., & Efendi, D. (2022). Pengaruh Free Cash Flow, Likuiditas, Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan (Studi Perusahaan Food and Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 11(2), 1–17.